Vidinio grąžos normos metodo privalumai ir trūkumai

Vertinant galimas smulkaus verslo kapitalo investicijas į įvairius projektus, vidinė grąžos norma (IRR) gali būti vertinga priemonė vertinant projektus, kuriuos verta vykdyti. IRR matuoja prognozuojamų pinigų srautų, kuriuos generuoja jūsų kapitalo investicija, grąžos normą. Kiekvieno jūsų verslo svarstomo projekto IRR galima palyginti ir naudoti priimant sprendimus.

Privalumas: suranda pinigų laiko vertę

Vidinė grąžos norma matuojama apskaičiuojant palūkanų normą, už kurią būsimųjų pinigų srautų dabartinė vertė lygi reikalingoms kapitalo investicijoms. Privalumas yra tas, kad atsižvelgiama į pinigų srautų laiką visais ateinančiais metais, todėl kiekvienam pinigų srautui suteikiama vienoda reikšmė, naudojant pinigų laiko vertę.

Privalumas: paprasta naudoti ir suprasti

IRR yra lengva apskaičiuoti priemonė ir suteikia paprastą būdą palyginti įvairių svarstomų projektų vertę. IRR suteikia bet kurio smulkaus verslo savininkui greitą vaizdą apie tai, kokie kapitalo projektai užtikrintų didžiausią potencialų pinigų srautą. Jis taip pat gali būti naudojamas biudžeto sudarymo tikslais, pavyzdžiui, norint greitai sužinoti apie naujos įrangos pirkimo potencialią vertę ar sutaupymą, o ne senos įrangos taisymą.

Privalumas: kliūtis nereikia

Atliekant kapitalo biudžeto analizę, kliūtis arba kapitalo kaina yra reikalinga grąžos norma, už kurią investuotojai sutinka finansuoti projektą. Tai gali būti subjektyvi figūra ir paprastai būna apytikslė. IRR metodui nereikia kliūčių normos, sumažinant riziką nustatyti neteisingą normą. Apskaičiavus IRR, galima pasirinkti projektus, kuriuose IRR viršija numatomas kapitalo sąnaudas.

Trūkumas: nepaisoma projekto dydžio

IRR metodo trūkumas yra tas, kad lyginant projektus neatsižvelgiama į projekto dydį. Pinigų srautai paprasčiausiai lyginami su kapitalo sąnaudomis, generuojančiomis tuos pinigų srautus. Tai gali būti keblu, kai dviem projektams reikia gerokai skirtingo kapitalo išlaidų, tačiau mažesnis projektas grąžina didesnę IRR.

Pvz., Projekto, kurio kapitalo išlaidos yra 100 000 USD ir planuojami 25 000 USD pinigų srautai per ateinančius penkerius metus, IRR yra 7,94 proc., O projekto, kurio kapitalo išlaidos yra 10 000 USD ir planuojami 3 000 USD pinigų srautai per ateinančius penkerius metus, IRR 15,2 proc. Vien naudojant IRR metodą mažesnis projektas tampa patrauklesnis ir nepaisoma fakto, kad didesnis projektas gali generuoti žymiai didesnius pinigų srautus ir galbūt didesnį pelną.

Trūkumas: nepaiso būsimų išlaidų

IRR metodas susijęs tik su numatomais pinigų srautais, kuriuos sukuria kapitalo injekcija, ir neatsižvelgiama į galimas būsimas išlaidas, kurios gali turėti įtakos pelnui. Pavyzdžiui, jei ketinate investuoti į sunkvežimius, degalų ir techninės priežiūros išlaidos gali turėti įtakos pelnui, nes degalų kainos svyruoja ir keičiasi priežiūros reikalavimai. Priklausomas projektas gali būti būtinybė pirkti laisvą žemę, kur pastatyti sunkvežimių parką, ir tokios išlaidos neįvertins IRR apskaičiuojant grynųjų pinigų srautus, atsirandančius dėl parko eksploatavimo.

Trūkumas: nepaiso reinvestavimo normų

Nors IRR leidžia apskaičiuoti būsimų pinigų srautų vertę, tai numanoma prielaida, kad tuos pinigų srautus galima reinvestuoti tokiu pačiu greičiu kaip IRR. Ši prielaida nėra praktiška, nes IRR kartais yra labai didelis skaičius, o galimybės gauti tokią grąžą paprastai nėra arba yra labai ribotos.